12 октября 16:41   РБК

Лидеры и аутсайдеры среди «голубых фишек» Татарстана

Эксперты фондового рынка сходятся во мнении, что акции татарстанских компаний на Московской бирже показали очень разнонаправленную динамику по итогам 9 месяцев 2017 года. «Рост продемонстрировали акции «Казаньоргсинтеза» (ПАО «Органический синтез»), которые подорожали на 66%, «Нижнекамскшины» (+42%) и «Камаза» (+10%). Подешевели за этот период акции «Нижнекамскнефтехима» (-32%), «Таттелекома» (-5,8%), обыкновенные акции «Татнефти» (-3,3%). Для сравнения: индекс ММВБ за этот же период снизился на 6%», - сообщила в беседе с РБК-Татарстан заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова.

Как отметила эксперт, акции принадлежат компаниям разных отраслей, поэтому нет ничего удивительного в том, что их динамика оказалась такой неоднородной. При этом, по ее словам, большинство компаний из Татарстана за январь-сентябрь этого года показало динамику лучше рынка (т.е. индекса ММВБ), в том числе «Татнефть», обыкновенные акции которой хотя и снизились, но меньше, чем рынок: всего на 3,3% против снижения индекса на 6%. «В то же время я бы очень критически воспринимала бурный рост акций «Казаньоргсинтеза» и особенно «Нижнекамскшины», так как freefloat небольшой, и объемы сделок очень невелики, что говорит о низкой ликвидности акций. У других компаний, за исключением «Татнефти» и «Камаза», ликвидность тоже невысокая, - сказала Мильчакова.

Вместе с тем, по словам аналитика «Альпари», на цену акций влияют отраслевые тенденции. На ценные бумаги «Таттелекома» оказывает давление стагнация рынка проводной связи, «Татнефти» - слабая динамика цены нефти с начала 2017 года. «Но главным образом, движение этих акций определяется наличием воли у какого-либо крупного инвестора покупать эти акции, на малоликвидном рынке кто-то один либо ограниченное количество игроков способно сильно сдвинуть котировки акций в любую сторону. Полагаем, что в 4 квартале обыкновенные акции «Татнефти» могут вырасти до 450 руб. за акцию», - предположила Мильчакова.

Инвестору «Таттелеком» не интересен

Как рассказал РБК-Татарстан аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин, из более-менее ликвидных бумаг в лидерах роста с начала года отметились акции «Нижнекамскшины» (+49%) и «Камаза» (+10%). В аутсайдерах находились бумаги «Таттелекома» (-3%) и «Татнефти» (-7%)».

По словам аналитика, котировки «Татнефти» снижались, по большей части, в рамках коррекции после значительного роста ранее. На фоне роста цен на нефть и по-прежнему значительной недооценки компании относительно аналогов по отрасли до конца года возможен восстановительный рост, который нивелирует коррекцию. «Тем более что ранее менеджмент компании представил достаточно амбициозную стратегию развития до 2025 года, где прямо заявляет о фокусе на рыночной капитализации и планируемых действиях для ее увеличения (отбор объектов для инвестиций, снижение операционных расходов, диверсификацию, выравнивание дисбаланса между добычей и переработкой и т.п.)», - подчеркнул Нигматуллин.

«Камаз» и «Нижнекамскшина», по словам эксперта, явно дорожали на фоне ожиданий дальнейшего восстановления экономической конъюнктуры в целом и, соответственно, роста продаж автомобилей. Тимур Нигматуллин привел статистику, согласно которой в июле 2017 года объем рынка новых грузовых автомобилей в РФ составил 6,7 тыс. единиц, что на 40,9% больше, чем годом ранее. Продажи авто и малотоннажных грузовых автомобилей в нашей стране в сентябре выросли на 18,1% (г/г), общая тенденция разворота рынка к росту очевидна. Аналитик полагает, что котировки акций будут опережать ММВБ и к концу года поднимутся еще на 10-15%.

«Таттелеком» в последнее время слишком много инвестировал в мобильную связь и несет на себе риски, связанные с «законом Яровой». Как инвестидея бумага выглядит бесперспективной», - резюмировал Нигматуллин.

Выплата дивидендов влияет на рост акций

Как отметил начальник аналитического департамента УК «БК Сбережения» Сергей Суверов, «Татнефть» входит в расчет российских биржевых индексов, и ее динамика во многом повторяет динамику российских биржевых индексов. За девять месяцев 2017 года акции упали на 3,7%. «Впрочем, акции интересны как дивидендная история, дивидендная доходность - в районе 7%. Мы ожидаем рост индекса ММВБ в районе 5% до конца года, на столько же могут вырасти бумаги «Татнефти», - сообщил РБК-Татарстан Суверов.

В то же время, как отметил эксперт, акции «Нижнекамскнефтехима» за январь-сентябрь этого года упали на 35%. И это при том, что финансовые показатели компании улучшаются: у компании отрицательный чистый долг, а цены на каучук и пластики подрастают в 2017 году. «Причина провала капитализации - отказ платить дивиденды за 2016 год. Именно дивидендная политика определить перспективы роста акций компании в среднесрочной перспективе, если компания вернется к выплате дивидендов, ее акции могут существенно вырасти», - считает Сергей Суверов.

Акции компаний Татарстана демонстрируют неоднородную динамику

По словам старшего риск-менеджера ИК «Норд Капитал» Виталия Манжоса, по состоянию на 10 октября 2017 года цена обыкновенной акции «Татнефти» составляла 424,35 рублей, что на 0,62% меньше, чем в конце 2016 года. «Есть потенциал повышения в район 440-450 рублей в связи со среднесрочным ростом цен на нефть», - прогнозирует аналитик.

Привилегированная акция «Татнефти» на момент закрытия биржевых торгов 10 октября этого года стоила 300,9 рублей, что на 28,4% больше, чем в конце прошлого года. По мнению Виталия Манжоса, «есть потенциал повышения в район 315 рублей в связи со среднесрочным ростом цен на нефть и достаточно высокой дивидендной доходностью. Бумаги обновили исторический максимум, техническая картина позитивная».

Акция «Камаза» по состоянию на 10 октября 2017 года оценивалась в 53,2 рубля, что на 8,68% больше, чем на момент закрытия торгов 30 декабря прошлого года. «Акции «Камаза» имеют потенциал для восстановления в среднюю часть диапазона 55-60 рублей. Позитивным фактором выступает тенденция к восстановлению внутреннего автомобильного рынка и рост производства машинокомплектов и двигателей за 9 месяцев 2017 года», - отметил аналитик ИК «Норд Капитал».

Ценная бумага «Таттелекома» 10 октября 2017 года стоила 0,1475 рублей, что на 2,64% меньше, чем в конце прошлого года. «Техническая картина нейтральная. Прогноз на конец 2017 года – боковое движение вблизи текущего уровня. Неплохая дивидендная доходность, но «телекомы» в последние недели не пользуются заметным спросом и инвесторов и спекулянтов», - прокомментировал Виталий Манжос.